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以中国黄金为后盾,与京东和中信携手,CICC珠宝能否成功登陆a股市场?

作者:股市头条网
来源:http://www.93205.net
日期:2020-09-21 06:41
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以中国黄金为后盾,与京东和中信携手,CICC珠宝能否成功登陆a股市场?

  

以中国黄金为后盾,与京东和中信携手,CICC珠宝能否成功登陆a股市场?是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖中信,背靠,中国,牵手,珠宝,顺利,登陆,黄金A股,中金公司,IPO等;主要讲解的内容是招股书显示,中金珠宝2016年—2018年营收分别为267.3亿元、282.5亿元、409.1亿元,净利润分别为1.8亿元、3亿元、3.7亿元,营收和净利润都不错。的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

背靠中国黄金,牵手京东、中信,中金珠宝能否顺利登陆A股?

 

  招股说明书显示,CICC珠宝2016年至2018年的收入分别为267.3亿元、282.5亿元和409.1亿元,净利润分别为1.8亿元、3亿元和3.7亿元,均为良好。

  CICC珠宝的主要产品包括黄金和k金首饰。

  从2016年到2018年,黄金产品的平均销售收入占总收入的98.47%。控股股东中国黄金集团(以下简称“中国黄金”)是中国黄金行业的领导者。作为中国黄金、黄金和珠宝零售行业的唯一平台,CICC珠宝享有巨大的先发优势,其股东阵容也非常豪华。券商老大中信证券和电商巨头京东都在其中。

  以中央企业为后盾,与京东携手!

  金钟珠宝生来就有一把金钥匙。

  根据招股说明书,中金公司以直接和间接方式持有CICC珠宝49.65%的股份,是CICC珠宝的实际控制人。

  中国黄金集团前身为中国黄金总公司,业务包括有色金属勘探开发、矿石冶炼、科研、产品设计、生产和销售等。其2018年的营业收入超过了1000亿元人民币,这使其变得强大。

  图片来源:CICC珠宝说明书!

  除了中国黄金支持的大型国有企业,CICC珠宝的股东名单还包括中信证券、JD.com和其他行业巨头的战略投资者。

  具体而言,中信证券持有CICC珠宝6.98%的股份,宿迁韩邦持有CICC珠宝5.01%的股份。宿迁韩邦100%由上海盛大控股,实际控制人是京东集团。因此,京东集团间接持有CICC珠宝的股份。

  他们与CICC珠宝公司的关系可以追溯到三年前。

  2016年,在国有企业深化改革的背景下,CICC珠宝制定了“混合”与“改革”相结合的改革方案,分为“吸引资本”、“转移机制”和“首次公开发行上市”三个阶段。

  第一阶段是增加资本和股份。

  2017年初,CICC珠宝开始低调增资扩股,推出战争投资、生产投资、员工持股平台增资扩股,融资总额22.5亿元。在不到一年的时间里,CICC珠宝完成了投资者的选择、增资条款的确定和签署,以及最终的股权交付。

  京东和中信证券是现阶段引进的战略投资者。

  “当时,我们引进了7家主要战略投资者,即中信证券、JD.com、兴业银行、中融信托、建行信托、越秀金控和袁俊资本。增资扩股后,新投资者的总持股比例达到41%,中金公司和众合人的持股比例从85%降至51%,但仍保持控股地位,”珠宝董事长陈表示。

  为什么选择京东?

  陈透露:“京东的选择是基于前期双方良好的合作基础,以及京东在新零售、物流和云计算方面的突出优势。此外,作为美国上市公司,京东在上市经验、管理流程和内部治理制度等方面的优势可以为CICC珠宝提供借鉴,同时也迫使CICC珠宝的公司治理体系和内部控制管理体系进一步优化。”。

  除第一阶段增资扩股外,CICC珠宝还将进行第二阶段股份制改造和第三阶段IPO,这是CICC珠宝目前的流程。

  应收账款逐年增加,成功避雷!

  尽管有强大的股东阵容做后盾,CICC珠宝仍然无法摆脱黄金珠宝行业独特的经济规律——随着规模的不断扩大,应收账款不断增加。

  招股说明书显示,CICC珠宝2016年至2018年的收入分别为267.3亿元、282.5亿元和409.1亿元,净利润分别为1.8亿元、3亿元和3.7亿元,均为良好。

  同期应收账款分别为6.96亿元、3.67亿元和10.96亿元,分别占总资产的15.59%、5.70%和14.81%,占收入的2.60%、1.30%和2.60%。

  图片来源:CICC珠宝说明书!

  马也金融注意到2017年应收账款较2016年下降了47.22%。对此,金钟珠宝解释称,这主要是由于金钟珠宝在“三比一、一减一补”的政策指导下,主动适当降低杠杆率和债务规模,增加应收账款收款,收回部分客户的大额款项。

  2018年,应收账款同比增长198.29%。前五名分别是中信国安投资、北京黄金交易中心、浙江金钟黄金、中国邮政和义乌金蚂蚁。

  图片来源:CICC珠宝说明书。

  有趣的是,中信国安投资的控股股东中信国安集团最近陷入了严重的债务危机,但截至招股说明书签署之日,中信国安和北京黄金交易中心2018年的应收账款已全部收回,CICC珠宝不再与这两家公司进行交易。中信国安成功避雷。

  同时,2016年至2018年,CICC珠宝应收账款周转率分别为38.40次/年、53.12次/年和55.92次/年,呈逐年上升趋势。

  这是因为CICC珠宝大部分应收基金账款都是实力雄厚、信誉良好的大客户、加盟商、银行和电子商务平台。

  快速扩张依赖于加入,管理和控制能力成为关键。

  像周大福、周生生、金六福等黄金珠宝企业一样,通过加入来扩大市场份额似乎是这一行业的必备技能。金钟珠宝也不例外。

  根据招股说明书,从2016年到2018年,CICC珠宝的专卖店数量分别为1,471家、1,805家和2,119家。截至2018年底,CICC珠宝共有2,182家店铺,除2,119家特许店外,仅有63家直营店。

  由于加盟店数量的快速增长,CICC珠宝实现收入规模分别为50.13亿元、85.04亿元和143.71亿元,分别占收入的18.80%、30.18%和35.16%。它在逐年增加。

  图片来源:CICC珠宝说明书。

  加盟模式的优势显而易见——在给CICC珠宝带来品牌知名度快速扩张的同时,也使其获得了更高的市场份额。

  另一方面,特许经营模式对管理和品牌维护有更高的要求。过度依赖加入模式的周六福甚至已经尝到了疯狂扩张的后果。

  由于对特许经营者缺乏控制,周六福近年来陷入了纠纷漩涡。香奈儿、关小彤等知名品牌和艺术家因侵犯商标和肖像权在周六福对加盟商提起诉讼,极大地降低了品牌形象。

  据此,马也金融联系了CICC珠宝的相关负责人,想了解加盟店市场拓展的风险控制情况,但对方截至发稿时没有回复。

  招股说明书显示,金钟珠宝已经建立了特许经营业务的总部、区域管理体系和规范的门店管理体系,特许经营门店的资质评估、业务标准、门店开业流程和门店形象。

  规范培训、管理、销售、价格体系和广告的管理,并设立专门部门监督加盟店的日常经营。

  标题图像来源:123RF。

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