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中国的飞鹤又被攻击了!被人质疑金融欺诈会成为下一个瑞星咖啡吗?

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中国的飞鹤又被攻击了!被人质疑金融欺诈会成为下一个瑞星咖啡吗?

  

中国的飞鹤又被攻击了!被人质疑金融欺诈会成为下一个瑞星咖啡吗?是由股票配资小助手整理编辑,内容涵盖下一个,狙击,造假,中国,质疑,咖啡,财务中国飞鹤,瑞幸咖啡,做空,财务造假等;主要讲解的内容是7月8日,沽空机构叫杀人鲸资本BlueOrcaCapital发布针对港股上市公司中国飞鹤(06186.HK)的做空报告,罗列中国飞鹤九大“罪状”。的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

中国飞鹤再遭“狙击”!被质疑财务造假,将成为下一个瑞幸咖啡?

 

  7月8日,卖空机构要求黑仔鲸资本蓝鲸资本发布针对中国贺飞的卖空报告(06186。香港),一家香港上市公司,列举了中国贺飞的九项“罪行”。

  7月8日,名为捕杀鲸鱼资本蓝鲸资本的卖空组织发布了香港上市公司中国贺飞(06186)的卖空报告。香港),列举了中国贺飞的九大“罪行”,称其大大夸大了其盈利能力,如婴儿奶粉。收入;并将运营成本降低了数十亿美元,例如将员工人数减少了10倍。

  卖空机构认为,如果他们将未披露的劳动力和广告成本估算值加回去,并调整收入以反映独立的零售数据,他们甚至怀疑中国贺飞是否有盈利能力。最后,卖空机构认为,中国贺飞的估值仅为每股5.67港元,比中国贺飞7月7日的收盘价低64%。

  消息一传出,中国贺飞的股价就迅速下跌,早盘下跌超过8%。

  事实上,这是贺飞上市以来第二次做空。2019年11月22日,格林尼治标准时间研究公司发布了一份关于中国贺飞的卖空报告(06186。香港),标题为“回避:虚假还是神话?在这次飞行中,贺飞的快速转型和盈利能力引起了卖空机构GMT的怀疑。

  GMT表示,在2013年私有化后,贺飞从公众视野中消失,最近在香港上市。然而,短短几年,贺飞已经成为高端奶粉的领导者,市场份额达到25%,收入增长出色,利润高。根据中国贺飞的财务报告,该公司收入增长强劲,盈利能力位居前列,并持有大量现金,但在过去五年中从未支付任何股息。格林威治时间认为这是一个类似欺诈的特征。根据该报告,与同行相比,贺飞18财年的营业利润率为26%,生产资产回报率为165%,在市场上排名前5%,这非常不正常。对此,中国贺飞方面强烈否认了报告中的所有指控,并随后公布了82亿元的存款余额和完税证明作为反击。

  这一次,中国的飞鹤再次遭到外国卖空机构的“攻击”,是因为什么“罪名”?

  在这份报告中,黑仔鲸资本列举了中国飞鹤的九种“罪行”,这不仅重申了GMT对飞鹤快速转型后快速增长的怀疑,也质疑了它们的收入和支出。以下是报告的要点。

  1.通过未披露的关联方物流公司夸大收入。贺飞主要向分销商销售婴儿配方奶粉,但仅在产品“移交给物流服务提供商”时确认收入。该公司坚持认为物流服务提供商是独立的第三方。然而,卖空机构的实地考察和中国企业的记录显示,这些物流公司是由一名贺飞员工管理的。该公司声称,贺飞的大部分婴儿配方奶粉是从其工厂运出的。因此,根据该报告,收入将在贺飞将其产品交付给贺飞旗下的物流公司时确认。卖空机构认为,这不仅破坏了贺飞财务报表的可信度,还形成了一种明显的虚高销售机制。

  2.尼尔森和商务部的数据显示,贺飞夸大了自己的收入。追踪中国零售额的两组数据显示,贺飞的营收远低于该公司宣称的水平。值得注意的是,虽然数据内容是独立产生的,但在卖空机构看来,尼尔森的数据和商务部的数据显示,贺飞2018-2019年的实际收入比该公司报告的数额低49%。

  3.贺飞故意少报了数十亿美元的运营费用。根据几项独立数据,贺飞的运营成本比文件中承认的要高出数十亿美元。根据该报告,这些未披露的费用表明,贺飞的利润比它声称的要低得多。

  4.幽灵工厂和可疑退税。贺飞上市八天后,另一家卖空机构——格林威治时间研究公司(GMT Research Company)——发布了一份报告,质疑贺飞金融中许多“类似欺诈”的特征。在这方面,贺飞的主要论点是,其财务状况值得信赖,因为其子公司在2018年至2019年缴纳了数十亿元人民币的税款。如果税收是真实的,那么贺飞的财务数据就是真实的。然而,该报告认为,只要仔细观察,贺飞的这种辩护是站不住脚的。

  贺飞所谓的部分税收来自其子公司贺飞泰来公司,据说该公司创造了数十亿美元的收入,缴纳了数亿美元的税款。问题在于,贺飞承认泰来工厂仍在建设中,在创纪录时期没有生产任何产品。当地记录显示,该公司要到2020年才能获得生产配方奶的许可。该报告质疑贺飞泰来公司在2018年至2019年间能否创造数十亿美元的收入和上亿美元的税收,因为贺飞唯一的工厂仍在建设中。根据该报告,从属税不能免除贺飞的怀疑,相反,它是严重削弱贺飞金融真实性的证据。

  5.贺飞夸大了数十亿美元的资本支出。夸大盈利能力的公司必须夸大资本支出或其他资产负债表项目,以掩盖虚假利润。在本案中,证据显示贺飞夸大了数十亿美元的资本支出,在某些情况下,该公司正在进行的设施扩建项目是在首次公开募股前完成的。

  6.重大审计危险信号。贺飞在中国有七家从事奶粉销售的子公司,其中五家在贺飞准备上市时没有接受任何公司的审计,但它们对贺飞财务披露的完整性非常重要。更糟糕的是,审计贺飞主要销售子公司的不是安永(或其当地分支机构),而是黑龙江一家声誉可疑的当地会计师事务所,该事务所最近因工作质量差而受到当地咨询机构的批评。任何依靠审计师来防止公司篡改财务报表的投资者都无法从贺飞那里得到安慰。即使在贺飞上市后,其在中国的子公司也没有接受安永或其子公司的审计。

  7.中国的原始骗局。作为一次失败的反向收购,贺飞已经在美国以“美国乳制品”(美国:ADY)的名义上市10年了。尽管最初的股价飙升,但当公司助理审计师也是其股票发起人的消息被披露时,贺飞的股价暴跌。当贺飞披露证券交易委员会最近的一项调查时,贺飞的首席审计师离开了。随后,公司回顾了历史财务数据,并承认其一年的净利润被高估了29%。在过去的几年里,贺飞公司更换了四名审计师,这被认为是公司腐败的一个明显标志。贺飞公司摇摇欲坠,被虚假财务业绩的谣言所困扰。投资者信心崩溃,贺飞股价暴跌,再也没有恢复。2013年,贺飞被私有化,但没有成功。

  8.同样的生意,不同的结果?向同一市场的同一客户群销售同一产品,贺飞作为一家在美国上市的公司失败后被反向收购。然而,离开了监管机构、审计师和投资者的审查和监督,贺飞的命运发生了巨大变化:收入激增;扩大利润率;生意比苹果和微软好。

  9.混淆原生态畜牧业。尽管贺飞集团奇迹般地迅速扭转了命运,但更令人困惑的是,这家贺飞几乎独家的鲜奶供应商的财务状况已经崩溃。贺飞78-96%的鲜奶来自原生态畜牧业(HK:1431)。原生态畜牧业最初归贺飞董事长所有。今天,贺飞声称原来的生态畜牧业不再是一个关联方。但是证据表明事实并非如此。在投资平台MaxWealth的网站上,贺飞董事长冷有斌夸口说,他不仅管理贺飞,还实际控制了原生态畜牧业。

  卖空机构利用德国支付公司Wirecard和中国最大的咖啡连锁店瑞星咖啡来比较中国飞鹤的故事。

  值得一提的是,两家公司今年都陷入了令人震惊的财务丑闻,它们的审计机构是安永(Ernst & Young)(及其在多个国家的分支机构),后者还负责中国贺飞的审计。

  今年4月2日,LK.O宣布,经过初步调查,公司2019年第二季度至第四季度的总销售额被夸大了约22亿元。欺诈曝光后,开盘后,瑞星咖啡的股价在熔断机制中六次触发停牌,一天之内暴跌75%以上。

  作为瑞讯咖啡的审计师,安永表示,该公司在2019年首次发现瑞讯的财务状况存在问题,并向公司审计委员会报告了这一情况,审计委员会随后展开了内部调查。

  根据官方内部调查结果,瑞星咖啡的假货交易始于2019年4月,公司2019年的净收入被夸大约21.2亿元,公司2019年的成本和费用被夸大13.4亿元。瑞星咖啡前首席执行官钱植雅和前首席运营官刘健都参与了此次假冒交易。

  随后,今年6月,金融诈骗丑闻在盗版瑞星无线卡中被披露。该公司表示,其账户中丢失的19亿欧元(约21亿美元)可能根本不存在。该公司正在考虑出售或关闭部分业务,以避免资金短缺。

  金融丑闻曝光后,无线卡的首席执行官宣布辞职,几天后被警方逮捕。三天之内,无线卡的股价下跌了85%,然后无线卡申请了破产保护。

  Wirecard的外部审计师安永(Ernst & Young)表示,它“无法核实”该公司本应存入亚洲银行的19亿欧元现金。该基金约占无线卡总资产负债表的1/4。

  在2019年的审计报告中,安永表示,Wirecard参与了一个“精心设计且复杂的欺诈案件”,“在托管账户中提供了错误的确认信息并做了虚假陈述”,因此拒绝签署Wirecard的2019年财务报告。

  据报道,安永德国公司已经审计无线卡超过十年,并定期批准无线卡账户,但直到今年才敲响警钟。据报道,德国审计监督机构APAS正在调查安永对Wirecard的审计。

  巧合的是,被卖空的中国贺飞的审计师是安永。该简短报告指出,中国贺飞的主要销售子公司没有接受安永的审计,这是一个危险的审计信号。

  作为对卖空行为的回应,中国贺飞今天发表了一份回应声明,称“报告中的相关指控遭到强烈否认,这些指控不准确且具有误导性。”然而,中国贺飞没有对卖空机构的九大“罪行”做出详细回应,只留下了短期中期利润预警作为反击。据中国贺飞报道,截至2020年6月30日,预计今年上半年公司收入将增长40%以上,主要原因是高端婴儿配方奶粉销量大幅增长。

  据悉,中国的飞鹤又被攻击了!被人质疑金融欺诈会成为下一个瑞星咖啡吗?中国贺飞发布的2019年年报显示,公司年收入为137.22亿元,同比增长32%;净利润39.35亿元,同比增长75.5%。

  下午,贺飞的股票直线上升。截至新闻发布日,该公司股价上涨逾7.2%,至近17港元,为上市以来的最高水平。

  头像来源:图片蠕虫?。

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