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东阳广科子公司被询问有关资产购买和关联交易的情况

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东阳广科子公司被询问有关资产购买和关联交易的情况

  

东阳广科子公司被询问有关资产购买和关联交易的情况是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖东阳,问询,子公司,事项,资产,购买东阳光科,问询函等;主要讲解的内容是广东东阳光科技控股股份有限公司于2019年2月26日收到上海证券交易所上市公司监管一部《关于对广东东阳光科技控股股份有限公司购买资产暨关联交易事项的问询函》。的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

东阳光科子公司购买资产暨关联交易事项被问询

 

  2019年2月26日,广东东阳光科技控股有限公司收到《广东东阳光科技控股有限公司资产购买及关联交易询证函》。

  3月7日,东阳广科就上海证券交易所关于收购公司资产及关联交易的询证函发布了回复公告。

  根据该公告,广东东阳光科技控股有限公司于2019年2月26日收到上海证券交易所上市公司监管的广东东阳光科技控股有限公司购买资产及关联交易的询证函,并就该公司控股子公司宜昌东阳光长江药业有限公司(以下简称“东阳光耀”)购买资产及关联交易进行了询价。

  根据《询证函》的要求,现就有关事宜回复如下。

  根据公告,本次交易采用收益法评估。请披露对拟受让方未来经营收入、成本、费用和利润的预测(27项与通用产品相关的权利),以及业绩增长率等主要参数和假设的依据和合理性。

  回复。

  1.营业收入预测。

  根据现有同类产品的销售量,根据销售单价和销售量预测了27个品种的药品。

  a)销售量。

  根据国际监测系统数据库中2015-2017年国内市场同类产品的销售数据,计算复合增长率基数。结合各种药物的细分市场环境、上市时间、适应症人群等因素,以2017年的市场容量为基数,以调整后的审查增长率确定未来的总市场容量。考虑到治疗技术和预防医学的发展,预计年度审查增长率将呈下降趋势,其中,在产品10年生命周期的最后5年。

  在市场容量的基础上,收集了竞争对手,如原始研究制造商和通过当前细分市场的一致性进行评估的制造商。市场份额在第一年以较低的市场份额进入市场,并通过营销手段在前五年逐年增加。在预测期的最后五年,考虑到市场竞争加剧等因素,市场份额呈逐年下降趋势。

  b)销售单价。

  第一年的上市单价与2018年12月6日4+7城市的预中标范围内的药品一致,上市单价根据预中标金额确定;4+7城市采购量范围外的药品,参照原研究厂家的单价,通过一致性评估厂家的最新投标价格,并考虑市场竞争策略确定。

  上市后,考虑到医药市场的价格竞争,预计年单价下降将根据2015-2017年国内各种药品的平均单价下降来确定。

  运营收入预测基于IMS和竞争对手的相关数据,考虑了产品的子行业和自身的生命周期,更符合市场和产品的实际情况。

  2.运营成本预测。

  宜昌东阳光长江制药有限公司(以下简称“东阳光耀”)购买无形资产后,其相应产品应委托广东东阳光制药有限公司(以下简称“广东东阳光制药”或“交易对手”)生产,由东阳光耀销售。根据上述业务模式,无形资产对应的产品运营成本包括原材料采购和加工成本。经营成本参照东阳广药2017年1月至2018年6月的毛利率水平综合确定。

  经查询WIND数据,2018年1-6月医药行业上市公司平均毛利率为73%;与自建生产线相比,东阳广药可以节省时间和成本(东阳广药新生产线需要通过相关药品监督管理机构的检验并取得相关资质)以及生产成本,因此毛利率的预测更符合实际市场情况和产品管理模式。

  3.税收和附加预测。

  东阳广药的税费包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。

  未来年度的税费应根据预测年度的营业收入和基准日适用的税率确定。

  4.销售费用预测。

  销售费用主要包括员工工资、差旅费、学术推广费用和销售人员的其他费用。对于销售费用,评估人员将根据客户和物业持有单位提供的利润预测表,结合各种药品未来的营销策略,参照东阳广药各项销售费用占收入的比例,确定未来年度各项销售费用的金额。

  5.管理成本预测?。

  管理费用中的工资是指管理部门人员的工资、办公费用、电话费和其他费用。根据东阳广药的管理费用占经营收入的比例,结合药品的开发规模和收入水平,评估人员对来年的管理费用进行了预测。

  6.无形资产的贡献预测。

  无形资产的收入贡献=息税前利润-其他资产的贡献=息税前利润-营运资本的贡献-长期资产的贡献-劳动资产的贡献。

  息税前利润=总利润+利息支出+折旧和摊销。

  其中,其他资产的贡献如下。

  对于营运资金的贡献,根据营运资金的金额及其预期收入进行综合估算,其中营运资金的金额考虑了产品收付款期和运营中留存的货币资金;营运资本的预期回报率是按当前一年期贷款利率计算的。

  对于劳动贡献,根据劳动量和总的预期报酬率进行估算,其中劳动量根据所需的全部人员成本确定;劳动力的预期回报率是根据无形资产的折现率计算的。

  考虑到待评估无形资产对应的产品生产方式为委托加工,长期资产的贡献为零。

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